قال الدكتور منير شافعي، الخبير الاقتصادي، إن طرح شركة «إم إن تي حالا» في البورصة المصرية لا يمثل مجرد اكتتاب جديد، لكنه يعد اختبارًا مهمًا لشهية المستثمرين تجاه قطاع التكنولوجيا المالية في مصر.
وأوضح شافعي فى تصريح خاص لـ”الحرية”، أن حجم الطرح المستهدف، مع إمكانية رفع نسبة الطرح إلى 25%، يعكس ثقة الشركة في قدرتها على مواصلة النمو، خاصة في ظل التوقعات بحدوث قفزة كبيرة في الأرباح خلال الفترة المقبلة.
شافعي: التسعير وإدارة المخاطر مفتاح نجاح اكتتاب «إم إن تي حالا»
وأشار الخبير الاقتصادي، إلى أن الأرقام المستقبلية للشركة لا ينبغي قراءتها بمعزل عن حجم الالتزامات والتسهيلات الائتمانية، موضحًا أن النمو المتوقع يجب أن يتحول فعليًا إلى أرباح وتدفقات نقدية مستدامة حتى يكون قادرًا على تبرير التقييم المستهدف للشركة.
وأضاف منير، أن السؤال الأهم بالنسبة للمستثمر لا يجب أن يقتصر على: «هل الشركة تنمو؟»، وإنما يجب أن يمتد إلى: «هل السعر الذي سأشتري به يعكس هذا النمو بشكل عادل؟ وما حجم المخاطر التي أتحملها مقابل العائد المتوقع؟».
وأكد شافعي، أن اكتتاب «إم إن تي حالا» يمثل خطوة مهمة لسوق المال المصري، ليس فقط بسبب ضخامة الطرح، ولكن أيضًا لأنه يضع قطاع التكنولوجيا المالية أمام اختبار حقيقي من جانب المستثمرين، موضحا أن الأرقام المعلنة تعكس طموحات نمو كبيرة، إلا أن وجود التزامات وتسهيلات ائتمانية ضخمة يجعل تقييم الاكتتاب بحاجة إلى النظر إلى مجموعة من العوامل، وليس توقعات الأرباح وحدها، لافتا إلى أن الحكم على الاكتتاب يجب أن يعتمد على سعر الطرح والتقييم، إلى جانب قدرة الشركة على تحقيق معدلات النمو المستهدفة وتحويلها إلى أرباح وتدفقات نقدية فعلية.
هل يساعد الاكتتاب «إم إن تي حالا» على النمو؟
وحول مدى قدرة الاكتتاب على دعم نمو الشركة، قال شافعي، إن الطرح قد يكون محركًا لنمو «إم إن تي حالا»، لكن قيمته الحقيقية ستظهر في كيفية استخدام حصيلة الاكتتاب، موضحا أن ضخ أموال جديدة في الشركة يمثل عاملًا مهمًا، لكن الأهم هو أن تتحول هذه الأموال إلى نمو مستدام في الإيرادات والأرباح والتدفقات النقدية، وليس مجرد زيادة في حجم النشاط.
واختتم الخبير الاقتصادي، بأن الفرصة أمام «إم إن تي حالا» كبيرة، لكن حجم الطرح والتوقعات المرتفعة للنمو يجعلان التسعير وإدارة المخاطر العاملين الأهم في تحديد نجاح الاكتتاب.
اقرا ايضا: رئيس البورصة المصرية: المشتقات المالية وصناديق التحوط تدعم تنشيط التداول خلال الفترة المقبلة
