تعقد لجنة السياسات النقدية بالبنك المركزي المصري اجتماعها اليوم، الخميس الموافق 2 أكتوبر 2025، لحسم مصير أسعار الفائدة، وسط توقعات قوية بخفض جديد بمقدار 100 نقطة أساس (1%)، في ظل مؤشرات على تراجع معدلات التضخم خلال الفترة المقبلة.
خفض أسعار الفائدة
وكانت اللجنة قد قررت في اجتماعها الأخير خفض أسعار الفائدة بنسبة 2% (200 نقطة أساس)، في خطوة اعتُبرت آنذاك بداية لمسار تيسير نقدي يهدف إلى دعم النمو وتحفيز النشاط الاقتصادي.
ويُعد اجتماع اليوم هو الاجتماع السابع للجنة خلال عام 2025، ويأتي في وقت تشهد فيه الأسواق ترقّبًا واسعًا لقرار الفائدة، خاصة في ظل استمرار التباطؤ النسبي في الضغوط التضخمية، وتوقعات عدد من بيوت الخبرة والمؤسسات المالية باستمرار نهج خفض الفائدة خلال الأشهر المقبلة
وشهدت الآونة الأخيرة بوادر تعافٍ في النمو واستقرارا في توقعات التضخم. وعليه، واصلت البنوك المركزية في كل من الاقتصادات المتقدمة والناشئة تيسير سياساتها النقدية، ولكن تدريجيا في ظل حالة عدم اليقين الحالية. وفيما يتعلق بالأسعار العالمية للسلع الأساسية، شهد النفط تقلبات طفيفة نتيجة عوامل العرض، في حين سجلت أسعار السلع الزراعية اتجاهات متباينة. ومع ذلك، لا يزال النمو والتضخم العالمي عُرضة للمخاطر، لا سيما احتمالية تصاعد التوترات الجيوسياسية وتزايد اضطرابات السياسات التجارية.
التقديرات الأولية للبنك المركزي المصري
أما على الجانب المحلي، تشير التقديرات الأولية للبنك المركزي المصري إلى تحقيق معدل نمو اقتصادي أعلى خلال الربع الثاني من عام 2025 مقارنة بالتوقعات السابقة، مدفوعا بالمساهمات الموجبة من قطاعات الصناعات التحويلية غير البترولية والسياحة
الإغلاق الحكومي الأمريكي
دخلت الولايات المتحدة مع الدقائق الأولى من فجر الأربعاء في حالة “شلل فيدرالي” بعد فشل الكونغرس في تمرير اتفاق لتمديد الميزانية الفيدرالية.
هذا الإغلاق الذي يعد الخامس عشر منذ عام 1981، يترتب عليه توقف عدد من الوزارات والوكالات عن العمل، إضافة إلى وضع موظفيها في إجازة قسرية.
ويعود السبب الرئيسي إلى استمرار الانقسامات الحزبية الحادة بين الجمهوريين والديمقراطيين، وهو ما حال دون التوصل إلى اتفاق بين الكونغرس والبيت الأبيض بشأن تمويل الحكومة للمرحلة المقبلة.
بيانات التوظيف الأمريكية
كما دعمت بيانات التوظيف الأمريكية الضعيفة التوقعات بأن الاحتياطي الفيدرالي (البنك المركزي الأمريكي) قد يتجه إلى خفض أسعار الفائدة في الفترة المقبلة وهو ما يعزز من جاذبية الذهب نظرًا لطبيعته التي لا تحقق عوائد مباشرة مقارنة بالأصول الأخرى.
اقرأ أيضاً: موعد اجتماع البنك المركزى القادم 2025
